HDFC Bank Share Price: भारत के सबसे बड़े प्राइवेट सेक्टर लेंडर (private sector lender), HDFC बैंक का स्टॉक (HDFC Bank share) शुक्रवार, 17 अक्टूबर को लगातार चौथे सेशन में ऊपर बना रहा, 1.47% बढ़कर ₹1,009 पर पहुँच गया और जुलाई में छुए गए अपने रिकॉर्ड हाई ₹1,018.85 के करीब पहुँच गया। यह तेज़ी बैंक के सितंबर तिमाही के रिज़ल्ट से पहले आई है, जो कल, 18 अक्टूबर को रिलीज़ होने वाले हैं। स्ट्रीट को उम्मीद है कि परफॉर्मेंस ठीक-ठाक रहेगा, लेकिन मार्जिन के मामले में कोई भी सरप्राइज़, जैसा कि एनालिस्ट्स को उम्मीद है, स्टॉक को ऊपर बनाए रख सकता है और ओवरऑल मार्केट सेंटिमेंट (overall market sentiment) को बूस्ट कर सकता है।

जियोजित इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड के चीफ इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजिस्ट डॉ. वीके विजयकुमार ने कहा, "HDFC बैंक और ICICI बैंक (HDFC Bank and ICICI Bank) जैसे बड़े बैंकिंग सेक्टर के अच्छे नतीजों से मार्केट को फंडामेंटल सपोर्ट मिल सकता है। अगर रिलायंस इंडस्ट्रीज (Reliance Industries), जो कुछ समय से पिछड़ रही है, भी इस रैली में शामिल हो जाती है, तो मार्केट लंबे समय तक मोमेंटम बनाए रख सकता है। मुहूर्त ट्रेडिंग और त्योहारों की खुशी बुलिश सेंटिमेंट को और बढ़ा सकती है।"

इस बीच, लेंडर में रैली से न सिर्फ उसके शेयरहोल्डर्स को फायदा हुआ, बल्कि निफ्टी बैंक इंडेक्स को भी सपोर्ट मिला, जो आज के सेशन में 57,830 पॉइंट्स के नए रिकॉर्ड हाई पर पहुंच गया, जिससे उसका महीने-दर-महीने का रिटर्न 5.4% हो गया। इस बढ़त ने निफ्टी 50 को भी ऊपर उठाया, जो अक्टूबर 2024 के बाद अपने सबसे ऊंचे लेवल पर पहुंच गया और अब अपने रिकॉर्ड हाई से सिर्फ 2% दूर है।

HDFC बैंक Q2 अर्निंग्स प्रीव्यू
ब्रोकरेज फर्म एमके ग्लोबल को उम्मीद है कि HDFC बैंक Q1FY26 के मुकाबले मजबूत लोन ग्रोथ और कम मार्जिन कॉन्ट्रैक्शन पोस्ट करेगा, और क्रेडिट कॉस्ट से ओवरऑल अर्निंग्स को सपोर्ट मिलने की संभावना है। इसमें यह भी कहा गया है कि एग्री-रिलेटेड नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स में कमी की वजह से स्लिपेज कम हो सकते हैं। ब्रोकरेज का अनुमान है कि बैंक की Q2 नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) साल-दर-साल लगभग 5% और तिमाही-दर-तिमाही 0.4% बढ़कर ₹31,561.1 करोड़ हो जाएगी, जबकि नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) 3.4% रहने का अनुमान है, जो साल-दर-साल 22 बेसिस पॉइंट्स और लगातार 7 बेसिस पॉइंट्स की गिरावट दिखाता है।

मोतीलाल ओसवाल को उम्मीद है कि HDFC बैंक के कॉस्ट रेशियो कंट्रोल में रहेंगे, और एसेट क्वालिटी स्थिर रहने की संभावना है। ब्रोकरेज को मार्जिन में कुछ कमी और क्रेडिट-डिपॉजिट (CD) रेशियो में कमी की उम्मीद है, यह देखते हुए कि आने वाली तिमाही में बैंक के लिए क्रेडिट ग्रोथ के लिए गाइडेंस एक अहम मॉनिटर करने लायक चीज़ होगी। भारतीय रिज़र्व बैंक ने धीमी होती इकॉनमी के बीच कंजम्पशन और इन्वेस्टमेंट को फिर से शुरू करने के लिए इस साल इंटरेस्ट रेट्स में 100 बेसिस पॉइंट्स की कमी की है। रेट में कटौती से शॉर्ट टर्म में बैंकों के मार्जिन पर असर पड़ता है, क्योंकि लेंडर्स डिपॉजिट रेट्स के मुकाबले लोन रेट्स तेज़ी से कम करते हैं।

एनालिस्ट्स को FY26 के दूसरे हाफ से रिकवरी की उम्मीद है, जो मज़बूत कंजम्प्शन, सरकारी टैक्स राहत और अनसिक्योर्ड क्रेडिट में तेज़ ग्रोथ की वजह से होगी। एमके को उम्मीद है कि NII में YoY 2.3% की गिरावट आएगी, ऑपरेटिंग प्रॉफ़िट YoY 2.8% बढ़कर 28.9% हो जाएगा, और नेट प्रॉफ़िट YoY 0.5% और QoQ 7.8% गिरेगा।

क्या आपको Q2 रिज़ल्ट्स से पहले स्टॉक खरीदना चाहिए?
बोनान्ज़ा के रिसर्च एनालिस्ट अभिनव तिवारी का कहना है कि HDFC बैंक का स्टॉक, जो अभी लगभग ₹980 के अपने लाइफटाइम हाई के पास है, लगातार डिपॉजिट ग्रोथ और स्टेबल एसेट क्वालिटी से सपोर्टेड मज़बूत फंडामेंटल्स को दिखाता है। टोटल डिपॉजिट और एडवांस YoY 15% और 9% बढ़े हैं, जो एक सतर्क लेकिन बैलेंस्ड एक्सपेंशन स्ट्रैटेजी का संकेत है। मार्जिन प्रेशर अभी भी एक छोटी अवधि की चिंता बनी हुई है, रेपो रेट ट्रांसमिशन और डिपॉजिट रीप्राइसिंग लैग के कारण NIMs के लगभग 3.10% तक कम होने की उम्मीद है।

उन्होंने आगे कहा कि बैंक की एसेट क्वालिटी मजबूत बनी हुई है, GNPA और NNPA 1.40% और 0.50% रहने का अनुमान है, जो सालाना आधार पर केवल 7 bps और 4 bps की मामूली बढ़ोतरी दिखाता है, जो समझदारी भरे अंडरराइटिंग स्टैंडर्ड्स की पुष्टि करता है। हालांकि HDFC मर्जर से क्रॉस-सेल सिनर्जी अभी पूरी तरह से हासिल नहीं हुई है, धीरे-धीरे टेक्नोलॉजी इंटीग्रेशन से मीडियम टर्म में प्रॉफिट बढ़ने की उम्मीद है।

उन्होंने यह भी बताया कि लगभग 2.9x के TTM P/B और 1.93% के ROA पर, HDFC बैंक का वैल्यूएशन इसके लॉन्ग टर्म ग्रोथ पोटेंशियल को देखते हुए ठीक लगता है। फंडामेंटली, यह एक सॉलिड लॉन्ग-टर्म होल्डिंग बनी हुई है, जिसे एक स्टेबल डिपॉजिट बेस, समझदारी भरा रिस्क मैनेजमेंट और लगभग 14% के लगातार ROE का सपोर्ट है। अभिनव तिवारी ने कहा, "हालांकि, शॉर्ट-टर्म मार्जिन कम्प्रेशन और चल रहे मर्जर इंटीग्रेशन को देखते हुए, इन्वेस्टर्स नई पोजीशन शुरू करने से पहले Q2 FY26 के नतीजों का इंतज़ार करना पसंद कर सकते हैं, खासकर जब स्टॉक अपने लाइफटाइम हाई के करीब ट्रेड कर रहा हो।"