Stock Market Today: पिछले बुधवार से भारतीय शेयर बाजार (Indian stock market) में अच्छी बढ़त देखी जा रही है, बेंचमार्क सेंसेक्स (benchmark Sensex rising) तीन सत्रों में 1,500 अंक से ज़्यादा चढ़ा और निफ्टी 50 (Nifty 50) ने मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण 25,000 अंक फिर हासिल कर लिया। सोमवार, 6 अक्टूबर को, लगातार तीसरे सत्र में बढ़त जारी रखते हुए, सेंसेक्स 600 अंक या लगभग 1 प्रतिशत बढ़कर 81,846 के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया, जबकि निफ्टी 50 भी लगभग एक प्रतिशत बढ़कर 25,088 के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया। बीएसई मिडकैप इंडेक्स (BSE Midcap index) में लगभग आधा प्रतिशत की मामूली बढ़त दर्ज की गई, लेकिन स्मॉलकैप इंडेक्स ने इस रुझान को पलट दिया और सत्र के दौरान 0.30 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई।

भारतीय शेयर बाजार में तेजी क्यों है?
विशेषज्ञ घरेलू बाजार के बेंचमार्क सूचकांकों में तेजी के पीछे निम्नलिखित पाँच कारकों पर प्रकाश डाल रहे हैं:

1. शॉर्ट कवरिंग का प्रभाव
विशेषज्ञों ने बताया कि हालिया गिरावट के बाद घरेलू बाजार में गुणवत्तापूर्ण शेयरों में शॉर्ट कवरिंग देखी जा रही है, जिससे बेंचमार्क सूचकांकों में तेजी आ रही है। एच-1बी वीजा शुल्क वृद्धि और अन्य क्षेत्रीय चुनौतियों को लेकर चिंताओं के कारण हाल के दिनों में भारी नुकसान झेलने वाले आईटी शेयरों में सोमवार को अच्छी तेजी देखी गई। निफ्टी आईटी सूचकांक सोमवार को इंट्राडे कारोबार में 2 प्रतिशत से अधिक उछल गया, जो लगातार तीसरे सत्र में बढ़ा।

2. बैंकिंग शेयरों में तेजी
बैंकिंग शेयरों में तेजी भी बेंचमार्क सूचकांकों को मजबूती दे रही है, क्योंकि आईटी और बैंकिंग शेयरों का कुल मिलाकर सूचकांक में लगभग 50 प्रतिशत भारांश है।
निफ्टी बैंक सूचकांक लगातार चार सत्रों से बढ़ रहा है, जिसमें कुल मिलाकर 3 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि हुई है। नीतिगत दरों और भारतीय रिजर्व बैंक के रुख पर यथास्थिति बनाए रखने से बैंकिंग कंपनियों पर मार्जिन दबाव की तत्काल चिंताएँ दूर हो गई हैं।

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज (ICICI Securities) के शोध प्रमुख पंकज पांडे ने कहा, "मुझे लगता है कि आरबीआई की नीति काफी रचनात्मक रही। इस लिहाज से, बैंकिंग और वित्तीय सेवाओं (बीएफएसआई) ने अच्छा प्रदर्शन करना शुरू कर दिया है। इसके अलावा, आईटी क्षेत्र में कुछ शॉर्ट कवरिंग देखी जा रही है। ये दोनों क्षेत्र मिलकर सूचकांक का लगभग 50 प्रतिशत हिस्सा बनाते हैं, जो बाजार की चाल का एक प्रमुख कारण है।"

3. आरबीआई की नीति में तेजी
आरबीआई की मौद्रिक नीति उम्मीद के मुताबिक रही, जिससे बाजार को राहत मिली है। अनुकूल विकास-मुद्रास्फीति गतिशीलता के अनुमान और आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ​​के नरम रुख ने बाजार की धारणा को प्रभावित किया। आरबीआई (RBI) ने वित्त वर्ष 2026 के लिए भारत की जीडीपी वृद्धि दर के अनुमान को पहले के 6.5 प्रतिशत से बढ़ाकर 6.8 प्रतिशत कर दिया है। दूसरी ओर, केंद्रीय बैंक ने वित्त वर्ष 2026 के लिए मुद्रास्फीति के अनुमान को पहले के 3.1 प्रतिशत से घटाकर 2.6 प्रतिशत कर दिया है। पांडे ने कहा, "ज़्यादातर घोषणाएँ मोटे तौर पर उम्मीदों के अनुरूप थीं, नीति में यथास्थिति बरकरार रखी गई। धन उगाहने और प्रावधान मानदंडों से संबंधित कई घोषणाओं का बीएफएसआई क्षेत्र पर लाभकारी प्रभाव पड़ने की संभावना है।"

4. दूसरी तिमाही की आय पर ध्यान
उम्मीदें ज़्यादा हैं कि तिमाही आय के मामले में सबसे बुरा दौर बीत चुका है, और तीसरी तिमाही से आय में अच्छी वापसी होगी - एक ऐसा रुझान जिसका संकेत दूसरी तिमाही के नतीजों के मौसम में प्रबंधन की उत्साहजनक टिप्पणियों से मिल सकता है। ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के अनुसार, आय चक्र अपने निचले स्तर पर पहुँच रहा है, और वृद्धि दर दोहरे अंकों में पहुँचने की संभावना है।

मोतीलाल को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2026 की तीसरी और चौथी तिमाही में तिमाही कर-पश्चात लाभ (पीएटी) में सालाना आधार पर 12 प्रतिशत की वृद्धि होगी, और वित्त वर्ष 2026 और वित्त वर्ष 2027 में क्रमशः 11 प्रतिशत और 14 प्रतिशत की वार्षिक कर-पश्चात लाभ वृद्धि होगी। ब्रोकरेज फर्म ने कहा, "आय में कटौती का चक्र पहले ही कम होने लगा है, और हालिया तिमाही कटौती लगभग 1-2 प्रतिशत के मामूली दायरे में रही है।"

5. मूल्यांकन अब उचित
विशेषज्ञों का कहना है कि बेंचमार्क सूचकांकों का मूल्यांकन उचित स्तर पर पहुँच गया है, और इससे विदेशी निवेशकों के रुख में बदलाव आना चाहिए। विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) इस साल जुलाई से ही नकदी खंड में भारतीय शेयरों की बिकवाली कर रहे हैं, जिसकी वजह कमज़ोर आय, बढ़ा हुआ मूल्यांकन, रुपये की कमज़ोरी और अमेरिकी टैरिफ हैं। मोतीलाल ओसवाल ने कहा, "मूल्यांकन उचित है, निफ्टी लंबी अवधि के औसत के अनुरूप 20.6 गुना पर कारोबार कर रहा है, और आय में वृद्धि के किसी भी संकेत से मूल्यांकन में वृद्धि में मदद मिलनी चाहिए।"

मोतीलाल ओसवाल ने कहा, "हमारा मानना ​​है कि सरकार द्वारा उठाए गए कदमों से कॉर्पोरेट आय की दिशा बदलने में मदद मिलेगी क्योंकि घरेलू सुधारों के जारी रहने की उम्मीद है, जबकि टैरिफ गतिरोध का कोई भी समाधान हमारी राय में एक प्रमुख बाहरी उत्प्रेरक होगा।" ब्रोकरेज फर्म ने कहा, "हमें बाजार में आगे भी तेजी की संभावना दिख रही है, खासकर ऐसे माहौल में जहां कॉर्पोरेट आय में वृद्धि, कम ब्याज दरें, पर्याप्त तरलता और व्यापक आर्थिक सुधार की विशेषता है।"